欢迎访问本站!

首页财经正文

双鸭山新闻:姜超:比起通缩,我更忧郁滞胀

admin2020-07-27126

双鸭山新闻:姜超:比起通缩,我更忧郁滞胀 第1张

双鸭山新闻:姜超:比起通缩,我更忧郁滞胀 第2张


疫情打击之下,到底未来是走向通缩照样通胀,这是个主要的问题!今年全球主要国家祭出了力度空前的财政和钱币刺激,本质是开动印钞机来抗疫。但疫情终将已往,而超发的钱币却是覆水难收,这意味着未来我们要高度小心滞胀的风险,未来要重视黄金、商品和房产等实物商品的设置价值,股市也能抗通胀,但对于债市则需提防下跌风险。



泉源:  姜超宏观债券研究(ID:jiangchao8848)

作者:  海通证券 姜超

 


 双鸭山新闻:姜超:比起通缩,我更忧郁滞胀 第3张

1.  市场预期通缩风险

从今年以来全球各种资产价钱的显示来看,隐含的是通缩的预期。

商品价钱大幅下跌。

首先,最为直观的显示是各种商品价钱的大幅下跌。

从年头至今,最主要的三大工业质料均大幅下跌,其中布伦特原油期货价钱下跌了51%LME铜价下跌了18.4%,上海螺纹钢期货价钱下跌了5.5%

而从农产品价钱来看,芝加哥商品交易所的三大农产品期货价钱年内也都有下跌,其中玉米价钱下跌14.2%,大豆价钱下跌9.7%,小麦价钱下跌0.2%

其次是债市的大幅上涨,利率大幅下降。从年头至今,美国、中国、英国、德国的10年期国债利率划分下降了120bp60bp46bp11bp,其背后隐含的也是通胀预期的大幅回落。

以美国5年期国债为例,可以将其分解为现实利率与通胀预期之和。其中现实利率可以考察

,

申博Sunbet

申博Sunbet www.114co.cn立足亚洲,展望国际,在即将到来的2019年,努力在技术、安全、服务上尽善尽美,致力提高业务品质,期望与业界精英共同开拓未来。

网友评论

3条评论
  • 2020-05-01 00:08:13

    Sunbet欢迎您进入申博Sunbet官网!Sunbet 申博提供申博开户(sunbet开户)、SunbetAPP下载、Sunbet电脑客户端下载、Sunbet代理合作等业务。总感觉还能更好看

    • 2020-05-03 01:28:05

      @深度时空 安阳新闻网是一家诚信在线的本地新闻报道和民生服务、交流网站,主要报道跟进河南安阳本地及周边地区的新闻,同时响应新时代召唤,弘扬社会主义精神。站内设有实用的教育、医疗类权威推荐,个性化图片新闻专题和现场新闻直播,为您更新,与记者直播互动,另外,在生活领域,还能够传达天气、旅行、教育变动等早知道,贴近人民生活,实用性强,一站式解决本地居民的所有信息需求。感觉我不配评论